Pip, mieszkający w pałacu zwariowanej arystokratki - w którym dorasta również piękna Estella, jak on nie mająca domu rodzinnego - otrzymuje z rąk tajemniczego dobroczyńcy majątek, który czyni zeń londyńskiego dandysa. Sądzi, że zawdzięcza to swojej ekscentrycznej opiekunce; okazuje się jednak, że jego protektorem jest zbiegły więzień, niejaki Magwitch, któremu kiedyś pomógł i który dorobił się fortuny w Australii. Nieszczęśnikowi nie udaje się powrót w przebraniu: zostaje schwytany i umiera. Wtedy Pip dowiaduje się, że córką Magwitcha jest Estella, która tymczasem zajmuje miejsce arystokratki, tragicznie zmarłej w pożarze.