W okresie świątecznym, rodzice małego Billa zostają zamordowani przez mężczyznę ubranego w kostium Św. Mikołaja. Chłopiec trafia do sierocińca. Mijają lata, Bill jest już nastolatkiem lecz nadal nawiedzają go koszmary, w których obiektem zła jest Święty Mikołaj. Chłopak idzie do pracy, lecz kiedy nadchodzi Wigilia - Billa po raz kolejny ogarniają stres i przerażające wspomnienia. Dostaje on zadanie przebrania się za Św. Mikołaja, aby wprowadzić miły nastrój oraz lepszą sprzedaż sklepowych artykułów. Krwawe przebłyski nękające Billa i czerwono-biały kostium prowadzą do tragedii.