W Paryżu lat dwudziestych młoda piosenkarka Caprice (Suzy Delair) przeżywa karierę tak szybką, jak nieoczekiwaną. Walczy między swoimi zdezorientowanymi uczuciami do Jeffa (Henri Guisol), młodego kompozytora, a oburzeniem cenzury. Pan Gambier znany jako „Bagnolet” (Louis Jouvet), anarchistyczny fotograf, życzliwie obserwuje przygody młodej kobiety, która stała się „Lady Paname” i w obliczu braku moralności sprawi, że miłość zatriumfuje.