Legenda głosi, iż na pokrytej dżunglą dziewiczej wyspie Bengalia, ukryta jest czaszka obdarzona magicznymi mocami, która w połączeniu z dwiema sobie podobnymi, staje się potężną bronią o niespotykanej sile. Osoba, we władaniu której znajdują się czaszki, staje się najpotężniejszym człowiekiem na ziemi. Dowiaduje się o tym, owładnięty żądzą panowania nad światem, nowojorski multimiloner Xander Drax, który za wszelką cenę stara się zdobyć bezcenny artefakt. Jedynym który może powstrzymać szaleńca, jest zamaskowany, legendarny Fantom, który nieprzerwanie od 400 lat strzeże tajemnicy czaszki.