Akcja drugiego sezonu Fargo rozgrywa się zimą 1979 roku. Gangsterska rodzina Gerhardtów, rozdająca karty w miasteczku Fargo, właśnie stanęła w obliczu kryzysu: ojciec rodu, Otto, dostał udaru mózgu. Jasne się staje więc, że o rodzinne interesy musi zadbać reszta klanu. Kto stanie na jego czele? Czy będzie to żona Otto, Floyd? A może jeden z jej synów, Dodd lub Rye? I kiedy ważą się losy gangsterskiego klanu, wkrótce w pobliskim miasteczku Luverne dochodzi do tragedii. Detektyw Lou Solverson (Patrick Wilson), ojciec znanej z pierwszego sezonu dzielnej policjantki Molly Solverson, zostaje wezwany do przydrożnego baru. W nocy doszło tam do strzelaniny, w której zginęły trzy osoby. Nieznane są motywy ani sprawca zbrodni. Co więcej, detektywi odkrywają krwawy ślad, który kończy się na drodze i który prawdopodobnie zostawił za sobą morderca. Co się z nim stało? Nie wiedzą, że swój udział w wydarzeniach miała niejaka Peggy Blumquist (Kirsten Dunst), kosmetyczka z Luverne, która w feralną noc przejeżdżała samochodem obok baru, a w sprawę zamieszana jest gangsterska rodzina Gerhardtów...