Amerykański aktor. Urodził się w Gardenie w stanie Kalifornia. Jest synem aktora filmowego, Dicka Warlocka. To dzięki temu otrzymał niewielką rolę w jednym ze swoich pierwszych filmów - Halloween 2. Billy pojawił się w nim jako młody mężczyzna, imieniem Craig. W roku 1982 aktorowi przypadła w udziale rola w serialu Happy Days. Zdecydował się opuścić plan na potrzeby statystowania w innym serialu, Mork & Mindy, gdzie zastępował samego Robina Williamsa. Aktor pojawił się także w kilku nieznacznych projektach, jak Stalowe rekiny (1996) czy Lot 115 (1996), był też gościnnym bohaterem kilku seriali (Diagnoza morderstwo, Nowojorscy gliniarze), jednak najpopularniejszy i najbardziej spektakularny w dorobku Warlocka pozostaje występ w Słonecznym patrolu. Był dwukrotnie żonaty. Najpierw od 2 listopada 1985 do 1987 roku z aktorką Marcy Walker (ur. 26.11.1961), następnie od 26 sierpnia 2006 roku z aktorką Julie Pinson (ur. 07.11.1967).