Pete Smith, właściwie Peter Schmidt, urodził się 4 września 1892 roku w Nowym Jorku w stanie Nowy Jork w Stanach Zjednoczonych. Był Amerykaninem i z przemysłem filmowym związany był jako producent oraz narrator krótkometrażowych filmów dokumentalnych i popularnonaukowych.
Karierę zawodową rozpoczął w latach 20. XX wieku. W połowie lat 30. związał się ze studiem Metro-Goldwyn-Mayer, gdzie rozpoczął produkcję krótkich filmów prezentowanych jako dodatki do seansów kinowych. Największą rozpoznawalność przyniosła mu seria „Pete Smith Specialties”, łącząca elementy reportażu, filmu edukacyjnego oraz charakterystycznej narracji autora. Cykl realizowany był przez ponad dwie dekady i należał do najdłużej produkowanych serii krótkometrażowych w historii MGM.
W 1941 roku otrzymał Oscara w kategorii Best Short Subject, One-Reel za film „Quicker 'n a Wink”. Produkcja miała charakter popularnonaukowy i została nagrodzona w ramach kategorii obejmującej filmy krótkometrażowe na jednej szpuli. Podczas tej samej, 13. ceremonii wręczenia Nagród Akademii po raz pierwszy wprowadzono odrębną kategorię dla krótkometrażowych filmów dokumentalnych. W 1954 roku, podczas 26. ceremonii wręczenia Nagród Akademii, otrzymał Honorową Nagrodę Akademii (Honorary Award) za „dowcipne i celne obserwacje amerykańskiej rzeczywistości” prezentowane w serii „Pete Smith Specialties”.
W 1919 roku zawarł związek małżeński z Marjorie Ganss, z którą pozostawał do jej śmierci w 1957 roku. Z tego małżeństwa pochodził jego syn Douglas Mosely Schmidt, urodzony w 1919 roku, który pracował jako technik filmowy dla RKO. Po śmierci pierwszej żony ożenił się z Anne Dunster, swoją wieloletnią sekretarką.
Zmarł 12 stycznia 1979 roku w Santa Monica w Kalifornii w Stanach Zjednoczonych. Popełnił samobójstwo, wyskakując z okna swojego pokoju w placówce opiekuńczej w Santa Monica, w związku z pogarszającym się stanem zdrowia. Informacja ta wstrząsnęła branżą, gdyż Smith był postacią legendarną dla studiów MGM, a jego głos rozpoznawały miliony widzów. Został pochowany na cmentarzu Forest Lawn Memorial Park w Glendale w Kalifornii.
Używał pseudonimu Pete Smith zamiast nazwiska Schmidt.
Seria „Pete Smith Specialties” była produkowana przez ponad dwie dekady w studiu Metro-Goldwyn-Mayer.
Był laureatem Oscara w kategorii Best Short Subject, One-Reel oraz Honorowej Nagrody Akademii.
Jego syn Douglas Mosely Schmidt pracował w przemyśle filmowym jako technik dla RKO.