Prawa do noweli graficznej Watchmen kupiono wraz z prawami do
V jak Vendetty pod koniec lat 80. Pierwszy scenariusz napisał
Sam Hamm. W 1989 roku propozycję wyreżyserowania filmu otrzymał
Terry Gilliam. Wraz z
Charlesem McKeownem, który pomagał mu przy scenariuszu, uznał on w końcu, że materiał jest nie do sfilmowania, chyba że w postaci pięciogodzinnego miniserialu, którego realizacja pochłonęłaby 1 000 000 dolarów za stronę skryptu (i to bez użycia CGI). W 2004 roku prawa do sfilmowania komiksu kupiła wytwórnia Paramount, dla której
Paul Greengrass planował luźną adaptację toczącą się w czasach teraźniejszych. Wkrótce prawa do noweli graficznej wykupił Warner Bros.
Darren Aronofsky, który był ich kandydatem na reżysera, również planował przenieść akcję do czasów współczesnych, zastępując wątek wietnamski wojną w Iraku. Niezadowolone z tego studio zatrudniło w końcu
Zacka Snydera.