Oswald (Pinto Colvig) trafia do wnętrza podupadłego i mrocznego teatru operowego, gdzie staje się świadkiem serii niezwykłych oraz niepokojących zdarzeń. Budynek jest domem dla tajemniczego Upiora, który za wszelką cenę postanawia pomóc młodej i ambitnej śpiewaczce w zdobyciu upragnionej sławy. Aby ukryć rażący brak talentu dziewczyny, zamaskowany gospodarz umieszcza pod jej spódnicą adapter z płytą gramofonową, co pozwala jej tymczasowo oczarować publiczność podczas występu. Sytuacja komplikuje się, gdy artystka, zamiast odwdzięczyć się swojemu protektorowi, zaczyna okazywać zainteresowanie przybyłemu do opery królikowi. Upiór (Walter Lantz), czując się dotkliwie odtrącony i upokorzony przez kobietę, której poświęcił swój czas, postanawia wywrzeć na parze okrutną zemstę. Rozpoczyna się dynamiczny pościg w labiryncie teatralnych korytarzy, garderób i podziemi, w których każdy przedmiot może stać się groźną bronią w rękach zazdrosnego antagonisty. Oswald musi wykazać się dużą pomysłowością, aby uniknąć pułapek zastawianych przez gospodarza obiektu i uratować śpiewaczkę przed gniewem szaleńca. Animacja obfituje w surrealistyczne gagi wizualne oraz dynamiczne zmiany scenerii, typowe dla wczesnych produkcji z udziałem tej postaci. Twórcy (Manuel Moreno) i (William Nolan) kładą nacisk na synchronizację obrazu z podkładem muzycznym, co buduje napięcie w momentach konfrontacji. Historia kończy się chaotyczną walką o przetrwanie w świecie teatru.