Moskwa, rok 1977. Dwie sekretarki pracujące w amerykańskiej ambasadzie zostają agentkami CIA i odkrywają spisek związany z zimną wojną, który był przyczyną śmierci ich mężów.
Moskwa, 1977 rok. Po tragicznej i niewyjaśnionej śmierci mężów, Bea (Emilia Clarke) i Twila (Haley Lu Richardson) – dotąd jedynie żony dyplomatów – postanawiają odkryć prawdę na własną rękę. Przekonują szefa placówki CIA, że jako osoby pozostające poza kręgiem podejrzeń, stanowią idealne narzędzie wywiadowcze. Przechodząc błyskawiczne szkolenie, przyjmują tożsamości „Ponies” i ruszają na swoją pierwszą misję: przekazanie instrukcji radzieckiemu informatorowi. Szybko jednak odkrywają, że w stolicy ZSRR każdy błąd może być ich ostatnim.
Bea i Twila wyruszają w głąb moskiewskich zaułków, by zweryfikować trop prowadzący do tajemniczego informatora. Tymczasem Twila musi wykazać się instynktem przetrwania w starciu z radziecką biurokracją, Bea odkrywa, że śmierć ich mężów może mieć związek z wewnętrznym spiskiem w ambasadzie. Narastająca paranoja utrudnia odróżnienie sojuszników od wrogów. Tymczasem szef placówki, Dane Walter, staje przed dylematem, który może położyć kres jego karierze i bezpieczeństwu.
Moskiewska operacja nabiera tempa, gdy Bea i Twila próbują wykorzystać chaos podczas lokalnego wydarzenia kulturalnego do zdobycia kluczowych dokumentów. Twila z przerażeniem odkrywa, że jej agentka, Vera, prowadzi podwójną grę, która może kosztować życie ich obie. W tym samym czasie Bea, uwikłana w coraz bardziej intymną relację z Saszą, musi zmierzyć się z brutalną prawdą o lojalności swojej informatorki. Gdy pętla wokół Dane’a Waltera zaciska się, agentki uświadamiają sobie, że w świecie wywiadu miłość to najsłabszy punkt.
Sytuacja w Moskwie staje się krytyczna. Bea odkrywa szokującą prawdę o przeszłości Saszy, która rzuca nowe światło na tragiczne wydarzenia z początku ich misji. Twila, próbując ratować Verę, wpada w pułapkę zastawioną przez KGB, co zmusza agentki do podjęcia walki o przetrwanie poza strukturami ambasady. Jednocześnie Dane Walter musi zmierzyć się z konsekwencjami swoich wyborów, gdy jego tajemnica wychodzi na jaw. W atmosferze osaczenia bohaterki uświadamiają sobie, że największym zagrożeniem jest ktoś, kogo uważały za sojusznika.